5月24日，獵頭綜合服務平臺同道獵聘（06100.HK）披露2024年Q1業績，公司收入4.71億元，同比下降6.4%，凈利潤-1320.0萬元，較上年同期的-4826.9萬元，虧損額有所收窄。

實際上，這幾年，同道獵聘的業績壓力一直存在。公司2021年達到業績巔峰，收入26.51億元、凈利潤1.34億元，之后便急轉直下，到2023年，收入、凈利潤分別為22.82億元、75萬元。

中國互聯網招聘市場，其實就是由獵頭們建立起來的。

1997年8月，擁有豐富跨國經驗的獵頭公司老板張杰賢，創立了中國第一家招聘網站，中華英才網ChinaHR.com。

不久，智聯招聘上線，它同樣出自獵頭行業。當時，澳大利亞招聘服務集團seek進軍中國市場，創立了一家名為智聯的獵頭公司，智聯招聘就是它的互聯網化。

再加上1999年創立的前程無憂，中國三大招聘網站、互聯網招聘初代巨頭集結成軍。

當時，外資企業大量進入中國市場，互聯網經濟也進入活躍期，中高端人才招聘需求開始涌現。然而，隨著傳統招聘網站進入平臺期，漸漸無法滿足新需求，互聯網+獵頭的模式，開始被市場重視。

2011年，寶潔公司大中華區品牌經理戴科彬，得到姐夫姚勁波的投資，并從姚這里拿到了lietou.com的域名，創立獵聘網。

早期，獵聘網為企業、獵頭與求職者提供平臺，算是招聘網站的精華版本。2018年上市后，公司大幅增長并扭虧為盈，成為港股市場的明星互聯網公司。

為了徹底形成與招聘網站的差異化競爭，獵聘網在上市前后，收購多家獵頭公司，成為互聯網招聘行業相對高端的服務型平臺，2020年更名為同道獵聘。

不過，互聯網招聘市場的Bug一直存在。一個上億人天天關注的行業，幾大巨頭都能擁有上千萬的日活，頭部品牌們幾乎盡人皆知，可市場總規模可能還不到200億元。

而且，整個市場極易受宏觀環境影響，競爭異常激烈，且迭代速度極快。當下，中國互聯網招聘的第四次浪潮，正在醞釀形成中。正如脈脈CEO林凡所言，中國20多年的招聘平臺發展史，就是一家公司取代另外一家公司的過程。

2014年，智聯招聘前高管趙鵬，創立BOSS直聘（02076.HK），以“找工作，直接跟老板談”為核心賣點，慢慢完成對傳統招聘網站的顛覆，并將獵聘網擠到墻角。

畢竟，互聯網招聘行業的發展潮流，便是逐步減少中間環節、提高匹配效率。而獵頭，本質上仍然是招聘場景的中間商。

招聘，本身就是一個極度看天吃飯的行業。近年，招聘市場的結構性矛盾較為明顯，獵頭行業面臨需求緊縮和人才交付難度提升等痛點。

根據同道獵聘財報，2023年，平臺內企業累計職位發布數目從890萬下降至830萬，同比下降6.7%，年度新增職位發布數目也同比下降1.0%，延續了2022年的下降趨勢。同時，平臺內用戶平均年薪也在去年略有下降。

與同道獵聘相比，BOSS直聘的業務和業績表現，可謂一騎絕塵。2023年，BOSS直聘業績大幅提升，營業收入59.52億元、大賺超10億元，今年一季度，收入同比增長33.6%至16.84億元，凈利潤2.42億元，同比增長6.4倍。

此消彼長之間，互聯網招聘行業目前唯二的兩家上市公司，市值差異越來越大。上周五收盤后，同道獵聘市值不到15億港元，而BOSS直聘超過710億港元。

同道獵聘不得不痛定思痛，開啟了自己的業務調整期。

明線，設立獵頭合作平臺。2023年9月，同道獵聘推出重點孵化的獵頭合作網絡平臺多獵RCN，幫助獵企在運營和交付兩個層面提高效率。這意味著，同道獵聘，又在從【服務商】轉型為【平臺】。

截至2024年3月底，多獵RCN已覆蓋超過1900家獵頭企業，參與過訂單交付的獵頭企業占比超過77%。公司在AI領域的探索，已經拓展到了多獵RCN產品。

推出獵頭合作平臺的一個背景是，公司的驗證獵頭數目一直在下降，去年下降了0.3%，今年一季度同比下降了0.8%；2023年，驗證獵頭觸達的注冊個人用戶次數，同比下降了5.3%。

由于優惠力度的加大，同道獵聘的個人用戶和企業用戶規模，倒是一直維持了穩定的增長。去年，分別提升了12.6%和14.5%，今年一季度再度同比上漲7.6%和12.9%。

暗線，是培育培訓等多元化業務，作為公司的第二曲線。在線職業資格培訓業務，已經成為公司的重要增長亮點。

只是，規模日漸萎縮的同道獵聘，隱身于獵頭公司背后、淡化自己的核心競爭點，能否為自己的中長期業務轉型提供足夠的動力？

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